Opinion: Voici comment capitaliser sur la révolution de la voiture électrique - sans acheter les actions de Tesla

Jul 26, 2023

Le passage aux véhicules électriques est souvent présenté comme une lente progression, les projections estimant généralement que les voitures à batterie ne se vendront pas plus que les moteurs à combustion conventionnels avant 2025 ou 2030 au plus tôt.

Mais les analystes qui considèrent actuellement les véhicules électriques comme un produit de niche risquent la même erreur embarrassante que ceux qui ont qualifié l'iPhone d'origine de trop cher ou trop différent. La vérité est que la révolution des véhicules électriques est déjà là et que l'adoption massive se produira beaucoup plus tôt que beaucoup ne le pensent.

Our World in Data propose une excellente analyse qui circule depuis des années dans les cercles de la Silicon Valley, montrant comment les taux d'adoption des nouvelles technologies sont de plus en plus comprimés. Par exemple, l'automobile à moteur à combustion a mis environ 55 ans pour atteindre un taux d'adoption de 80 %, tandis que le téléphone portable n'a mis que 15 ans à atteindre la même ubiquité. À travers cet objectif, une trajectoire aussi longue pour l'adoption des véhicules électriques semble incroyablement pessimiste.

Regardez simplement la croissance des ventes. Au début de 2013, quelques mois après que Tesla US: TSLA a mis sa Model S en pleine production, le constructeur automobile avait du mal à produire à peine 20 000 véhicules par an. En 2018, les ventes de véhicules électriques ont dépassé les 360 000, les modèles Tesla représentant environ 192 000 de ce total. Et à mi-chemin de 2019, les ventes mondiales de véhicules électriques s'élèvent à un rythme annuel d'environ 530 000 véhicules.

De plus, cette croissance massive s'est produite alors même que les véhicules électriques étaient incroyablement chers et que la structure des coûts s'améliore rapidement. le prix de vente médian d'un véhicule aux États-Unis a légèrement augmenté l'an dernier pour atteindre 36 600 $, tandis que le prix typique d'un véhicule électrique a chuté de plus de 13 %, passant de 64 300 $ à 55 600 $.

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Dans le même temps, les performances s'améliorent considérablement, l'autonomie médiane des véhicules électriques étant passée de 118 km en 2011 à 200 km en 2018. Les temps de charge se sont également considérablement améliorés, avec les véhicules électriques de luxe XE:BMW et Porsche XE:PAH3 US:POAHY. bénéficiant d'un temps de charge époustouflant de 15 minutes pour obtenir une batterie presque morte jusqu'à 80% - soufflant le rythme déjà impressionnant de Tesla d'environ 30 minutes. Si vous n'avez pas besoin d'autant de jus, à peine trois minutes de recharge rapide de BMW et de Porche peuvent vous offrir une autonomie de 60 miles.

Vous pensez toujours que les véhicules électriques ne sont que des jouets coûteux pour les nerds de la technologie ? Considérez ensuite que, selon Tesla, 69 % des reprises de son modèle 3 grand public étaient des véhicules « non premium », ce qui signifie que les gens ordinaires achètent simplement une voiture qui se trouve être alimentée par batterie.

En tant qu'investisseur, vous devriez être dans cette tendance - et regarder au-delà d'un jeu à la mode comme Tesla ou miser sur un grand constructeur automobile pour dominer cette industrie en constante évolution.

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Voici quatre façons de jouer l'essor des véhicules électriques :

Tout comme lorsque les premiers utilisateurs ont ouvert les premiers smartphones et ont eu un avant-goût des fournisseurs qui fabriquaient les composants, les investisseurs en VE devraient déterminer quelles entreprises fournissent aux constructeurs automobiles leurs solutions d'alimentation.

L'un des principaux noms de cette catégorie est Aptiv US:APTV, basé à Dublin, une société formée en partie à partir de la coquille du fournisseur automobile en faillite Delphi. Les composants clés comprennent les ports de charge, les connecteurs haute tension, le blindage, l'étanchéité et tout le reste. Aptiv prévoit une croissance des revenus d'environ 5 % pour l'année prochaine, mais les bénéfices devraient bondir de 12 %.

Une autre option est le français Valeo FR:FR US:VLEEY, qui est profondément connecté aux principaux constructeurs automobiles européens. Cependant, il se négocie aux États-Unis sur les feuilles roses avec un volume relativement faible, il n'est donc peut-être pas aussi facile de négocier ou de suivre qu'Aptiv.

Certes, les fabricants d'équipement d'origine (OEM) comme ceux-ci ont tendance à avoir plus d'incertitude en raison d'un endettement plus important et de marges plus faibles. Mais comme les fournisseurs d'électronique, ils peuvent offrir moins de volatilité à long terme puisqu'ils n'ont pas à s'inquiéter qu'un produit individuel soit un succès retentissant auprès des consommateurs.

En d'autres termes, que Tesla reste dominant ou non, des actions comme Aptiv et Valeo auront toujours une place cruciale dans l'industrie des véhicules électriques.

La batterie est peut-être la partie la plus évidente et la plus cruciale des véhicules électriques, et c'est de là que proviennent la plupart des coûts et des performances. Alors pourquoi ne pas aller droit au but et acheter l'un des plus grands producteurs de batteries au lithium au monde via Panasonic ? JP:6752 États-Unis:PCRFY

Bien que vous connaissiez peut-être son électronique grand public, Panasonic est un acteur majeur des technologies de batterie – et ce depuis 2010. Plus récemment, cela inclut un partenariat avec Tesla pour produire les batteries de sa gamme Model 3 plus abordable. Cependant, ce n'est qu'une partie de son attrait, puisque Panasonic a également investi massivement dans les opérations de batteries chinoises pour exploiter ce marché en croissance ainsi que le marché principalement nord-américain desservi par Tesla.

Oui, cette action japonaise se négocie sur les feuilles roses aux États-Unis, mais les volumes dépassent généralement les 100 000 actions par jour, de sorte qu'elle est suffisamment liquide pour être achetée. Et bien que les dividendes soient un peu irréguliers d'un trimestre à l'autre, l'action rapporte environ 3,5 % sur la base des 12 derniers mois de versements. C'est une belle incitation pour les investisseurs qui souhaitent participer à long terme à la révolution des véhicules électriques.

Un jeu plus agressif serait le chinois BYD HK:1211 US:BYDDF, un autre des principaux producteurs de batteries au monde et l'un des plus proches du marché chinois. Mais il est beaucoup plus difficile pour les investisseurs occidentaux d'avoir une visibilité sur ce titre.

Bien sûr, vous pourriez reculer d'un pas dans la chaîne d'approvisionnement pour investir dans le lithium qui entre dans les batteries. De cette façon, peu importe qui est le fournisseur — il importe seulement de savoir si le véhicule est alimenté par une batterie.

Certes, le cours des actions des mineurs de lithium a considérablement touché le cours des actions au cours des deux dernières années. Mais alors que le géant de 6 milliards de dollars Albelmarle US: ALB se négocie pour la moitié de ce qu'il a fait à son sommet de 2017, cette société de Caroline du Nord est confortablement rentable et maintenant valorisée de manière attrayante avec un ratio cours/bénéfice à un chiffre basé sur les prévisions de l'année prochaine. De plus, il rapporte un dividende décent de 2,4 %, soit moins de 25 % des bénéfices. Cela établit une base solide mûre pour les augmentations futures dans lesquelles les investisseurs acheteurs et détenteurs peuvent puiser.

Sociedad Química y Minera de Chile US:SQM, l'autre important mineur de lithium, vaut également le détour, avec un dividende plus important d'environ 4,3 %. Mais au cours des 12 derniers mois, il a versé plus de dividendes qu'il ne l'avait prévu en termes de bénéfice par action, donc cela pourrait être une proposition plus risquée.

Si vous aimez l'idée de regarder au-delà des constructeurs automobiles individuels mais que vous ne pouvez pas vous enthousiasmer pour le lithium, les batteries ou les solutions d'alimentation, envisagez un jeu diversifié dans l'ensemble du secteur via un fonds négocié en bourse.

Il n'y a pas de fonds purement axés sur les véhicules électriques, mais il y en a quelques-uns qui rassemblent les tendances émergentes du marché automobile, comme le Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF US:DRIV. Bien qu'il détienne des actions qui traitent des composants de véhicules électriques et des matériaux de batterie critiques tels que le lithium et le cobalt, il existe également une grande aide de grandes entreprises technologiques comme Alphabet US:GOOG US:GOOGL qui investissent dans les technologies d'auto-conduite ainsi que dans l'automobile héritée. des fabricants comme Toyota Motor JP:7203 US:TM qui sont encore très coincés dans l'ancienne structure des ventes de voitures à essence.

Gardez à l'esprit que la date de création de ce fonds remonte à un peu plus d'un an, il est donc jeune et a encore des actifs sous gestion relativement modestes.

Un peu plus ancien et un peu plus grand est le KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF US:KARS, avec une liste différente des principaux titres mais une composition similaire. Les actions automobiles héritées, y compris General Motors US: GM et les actions technologiques comme le fabricant de puces Nvidia US: NVDA sont dans le mélange.

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Jeff Reeves rédige la chronique d'investissement "Strength in Numbers" pour MarketWatch.